Análise da DEGIRO a mais de 150.000 portfólios de investidores portugueses

Os investidores portugueses tem um maior foco nas ações tecnológicas norte-americanas e empresas nacionais em 2025

• A IA foi um dos principais temas de investimento em Portugal em 2025
• Para além da Nvidia, Tesla & Co., as ações nacionais também foram negociadas ativamente
• Entre os clássicos nacionais destacaram-se o Banco Comercial Português (BCP), a EDP e a Mota-Engil

19 de dezembro de 2025. O ano de 2025 no mercado de ações em Portugal também foi dominado pela megatendência da inteligência artificial. Uma análise recente da corretora online DEGIRO mostra que sete das doze ações mais negociadas por investidores privados portugueses são do sector tecnológico dos EUA (ver Tabela 1). Entre elas estão pesos pesados do mercado de ações como Nvidia, Tesla, Alphabet, Amazon, Advanced Micro Devices (AMD) e Palantir. Há também uma startup: a Opendoor Technologies, de São Francisco, uma plataforma digital para compra e venda de imóveis.

Para além das empresas tecnológicas americanas, cinco ações de sectores mais conservadores também entraram no ranking das 12 principais. O que é notável é que todas estas ações são portuguesas. Na liderança está o grande banco Banco Comercial Português (BCP), que é o líder na lista das ações mais negociadas. A ele juntam-se três ações do sector energético: EDP, EDP Renováveis e Galp Energia. O quinteto português é completado pela Mota-Engil SGPS, do sector da construção civil.

Classificação	Ação	Variação em relação a 2024 em %
1	BANCO COM. PORTUGUES SA	+6,2
2	NVIDIA CORP.	+13,9
3	TESLA INC.	-44,7
4	MOTA-ENGIL SGPS S.A.	+11,4
5	ALPHABET INC.	+24,7
6	EDP S.A.	-14,7
7	EDP RENOVAVEIS S.A.	-3,9
8	AMAZON.COM INC.	+18,6
9	ADVANCED MICRO DEVICES IN	+8,9
10	PALANTIR TECHNOLOGIES INC	+20,8
11	OPENDOOR TECHNOLOGIES INC	+542,3
12	GALP ENERGIA SGPS S.A.	+14,3

Tabela1 : As 12 ações mais negociadas em Portugal em 2025

A tecnologia também molda os portfólios

As ações tecnológicas não só dominaram as negociações em 2025, como também representaram uma quota acima da média nas carteiras (ver Tabela 2). A Tesla lidera o ranking. Além da empresa de Elon Musk, todos os outros membros dos “Magnificent Seven” e outras três ações tecnológicas estão entre as doze maiores posições. Isto deixa apenas duas ações não tecnológicas. Uma é a empresa de investimentos norte-americana Berkshire Hathaway e a outra é o Banco Comercial Português, que também representa Portugal nesta análise.

Classificação	Ação	Variação em relação a 2024 em %
1	TESLA INC.	-8,4
2	NVIDIA CORP.	+33,6
3	ALPHABET INC.	+71,5
4	META PLATFORMS INC. A	+12,4
5	AMAZON.COM INC.	+10,5
6	PALANTIR TECHNOLOGIES INC	+56,3
7	MICROSOFT CORP.	+9,1
8	APPLE INC.	-4,2
9	BANCO COM. PORTUGUES SA	+84,9
10	ADVANCED MICRO DEVICES INC	+67,9
11	ALIBABA GROUP HOLDING LTD	+22,6
12	BERKSHIRE HATHAWAY INC. B	+19,7

Tabela2 : As 12 principais ações por ativos investidos em 13 de dezembro de 2025

Analisando os valores do portfólio como um todo, cerca de 38% dos ativos investidos foram alocados ao sector de tecnologia no final do ano. O volume investido em ações de tecnologia aumentou 34% em relação ao ano anterior, para cerca de 222 milhões de euros. De acordo com Kuijlaars, isso é um indício de que muitos investidores continuam convencidos das perspetivas de longo prazo do sector de tecnologia e estão a entrar no ano de investimento de 2026 com uma maior ponderação.

Os fundos dos clientes são investidos predominantemente em ETFs e ações

Uma análise da estrutura do portfólio dos investidores portugueses da DEGIRO mostra que estes investem de forma desproporcionalmente elevada em ETFs. Esta forma de investimento representa cerca de 55% dos ativos investidos. A segunda maior componente do portfólio são as ações, que representam 43%. Outras classes de ativos desempenham apenas um papel menor nas carteiras. O tamanho médio do portfólio aumentou cerca de 15%, para quase 8000 euros em 2025. O saldo médio de capital no final do ano era de pouco mais de 400 euros, colocando a percentagem de capital no valor de 5,3%. Kuijlaars explica: «Uma baixa percentagem de capital combinada com uma alta afinidade por investimentos baseados em ações são sinais típicos de um sentimento positivo do mercado. Os investidores portugueses parecem estar a entrar no novo ano com otimismo.»

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Achim Schreck

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Sobre a DEGIRO

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