O que é venda a descoberto?

A venda a descoberto, também conhecida pelas expressões ‘ir curto’ ou ‘shortar’, é uma estratégia de negociação que especula uma descida de preço de uma ação ou outro título. Vender a descoberto uma ação significa que vende uma ação que não está na sua posse ao pedir emprestado a alguém que a tenha. Se o preço da ação descer, pode comprar a ação de volta a um preço mais baixo, lucrando com a diferença.

Porquê ‘ir curto’?

A venda a descoberto proporciona diferentes oportunidades de investimento. As duas principais razões para tomar uma posição curta são especulação e hedging.

Venda a descoberto para lucrar

Tomar uma posição curta permite ter acesso a uma nova dimensão de movimentos de mercado sobre a qual se pode especular, visto que é possível fazer dinheiro até quando o preço do instrumento caí.

Venda a descoberto para proteger posições abertas

Hedging é a prática de tomar duas posições ao mesmo tempo de forma a compensar perdas de uma posição com os ganhos da outra. Permite-lhe, com uma posição curta, proteger-se contra perdas numa posição longa. Por exemplo, se anticipar uma queda no preço de uma ação, pode utilizar uma posição derivada curta para absorver o risco. A utilização desta estratégia não previne necessariamente a possibilidade de obter perdas, porém pode ‘aliviar a dor’.

Vender a descoberto com a DEGIRO

O nosso serviço de Títulos a Descoberto permite-lhe a venda a descoberto. Este serviço facilita a possibilidade de venda a descoberto de títulos de mercado monetário como ações e ETFs. Isto significa que pode vender um título que não possuí, ou seja, pedir emprestado a outro investidor com uma posição longa no mesmo título. Na DEGIRO, não é possível vender a descoberto produtos em bolsas Americanas, Canadianas, Asiáticas ou Australianas nem produtos que façam parte da categoria D. Para além destes, existem outros títulos que estão excluídos deste serviço devido a restrições de empréstimo.

Como shortar uma ação

Antes de poder utilizar o nosso serviço de Títulos a Descoberto e fazer short, tem de passar os testes de adequação para garantir que sabe como funciona e os riscos envolvidos. Depois de completar estes testes, pode simplesmente colocar uma ordem de venda para a ação que pretende shortar. Se a transação for bem sucedida, esta posição irá aparecer como um número negativo de títulos no seu portefólio. Para fechar esta posição, tem de comprar de volta o mesmo número de ações que shortou ao colocar uma ordem de compra.

Os custos da venda a descoberto

Apesar de não ser um custo, ao entrar numa posição curta, uma margem terá de ser depositada na sua conta. Com uma posição curta, recebe o dinheiro da transação. Por exemplo, se fizer uma venda a descoberto de dez ações de ING com o valor de 100€, estes 100€ vão aparecer na sua conta. E irá verificar na Carteira o valor -10 na coluna quantidade na sua posição ING. A margem é necessária para cobrir o risco de não ter dinheiro suficiente para comprar de volta estas ações. O montante da margem necessária baseia-se na categoria de risco e no valor do produto. Pode encontrar mais informações sobre os requisitos de margem aqui.

Para além da margem, quando executa uma posição curta, terá de pagar os custos de transação. Tanto as transações de compra como de venda são cobradas, o que pode consultar na nosso Preçário. Para além dos custos de transação, são cobradas comissões de Posições Curtas de Ações. As comissões de Posições Curtas de Ações dependem da categoria de risco do produto. Pode encontrar detalhes aqui.

Os riscos da venda a descoberto

Embora a venda a descoberto possa compensar, também envolve riscos. Visto que o preço do título subjacente pode teoricamente aumentar sem limites, as perdas de uma posição curta também podem ser ilimitadas.

Como os preços das ações estão constantemente a oscilar, é possível que os limites possam ser ultrapassados, resultando numa margin call. Neste caso, iremos notificá-lo para resolver este défice antes de um determinado prazo. Pode resolver o défice ao transferir fundos ou fechando posições. Se a margin call não for resolvida antes do prazo pré-determinado, a DEGIRO terá de intervir.

Além disso, temos o direito de solicitar uma recompra das ações relevantes para encerrar a sua posição curta a qualquer momento. No caso de não fechar a posição curta até um determinado prazo, podemos recomprar as ações em seu nome. Poderá encontrar mais informações sobre isto no documento Condições Títulos Descoberto.

A informação contida neste artigo não foi redigida para fins de aconselhamento, nem pretende recomendar quaisquer investimentos. O investimento involve riscos. Pode perder (uma parte) do seu depósito. Aconselhamo-lo a investir apenas em produtos financeiros que correspondam aos seus conhecimentos e experiência.