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Estará a caminho um Rally de Natal?

Depois de um ano difícil nas bolsas de valores, os investidores provavelmente esperam uma coisa: um rally de final de ano. A história mostra que isto pode acontecer, com base no fenómeno do rally do Natal. Então, o que é um rally do Natal, e será que iremos ver um este ano?

O que é o rally do Natal?

O rally do Natal é um período historicamente forte para as ações no final do ano. Isto acontece especialmente nos últimos cinco dias de negociação do ano e nos dois primeiros do novo ano.

O termo foi criado em 1972 por Yale Hirsh no "Stock Trader's Almanac". Ele observou que o S&P 500 ganhou uma média de 1,5% durante um período de sete dias entre 1950 e 1971. Ao longo dos anos, vimos que este padrão continua. Desde 1945, o mercado ganhou, durante esses dias, mais de 75% das vezes. Amplificando os últimos cinco anos, o S&P 500, Dow e Nasdaq Composite registaram todos ganhos no período do rally do Natal, exceto o Nasdaq Composite nos últimos dois anos.

Ano S&P 500 Dow Jones Nasdaq Composite
2018-19 1,3% 1,1% 2,1%
2019-20 0,3% 0,3% 0,8%
2020-21 1,0% 0,9% 0,4%
2021-22 1,4% 2,4% -0,2%
2022-23 0,8% 0,7% -0,2%

Hirsh vê o rally do Natal não só como uma ocorrência frequente, mas também como um indicador do desempenho do mercado no próximo ano. Ele disse, celebremente, "If Santa Claus should fail to call, bears may come to Broad and Wall", referindo-se à localização da Bolsa de Valores de Nova Iorque em Wall Street. O que ele quer dizer é que em anos em que não há um rally do Natal, é mais provável que o ano seguinte não seja positivo para o mercado e vice-versa.

Em alguns anos, como 2008 e 2018, os rallies do Natal previram com sucesso os bull markets para o ano seguinte. No entanto, em outros anos, como em 2021 por exemplo, este não foi o caso.. Não há provas claras de uma relação entre os rallies do Natal e o desempenho do mercado para além da coincidência quando os dois se alinham.

O que causa um rally do Natal?

Não há uma causa específica para o rally do Natal, mas estas são algumas teorias por detrás dele:

  • Os investidores compram frequentemente ações antes de um rally antecipado em janeiro, conhecido como o January effect.
  • O espírito natalício alimenta o otimismo durante esta época do ano.
  • Os bónus de fim de ano ou o dinheiro das férias dão às pessoas dinheiro para investir no mercado.
  • Durante este período, os investidores institucionais estão de férias, dando mais influência aos investidores de retalho, que tendem a estar mais em alta.
  • O ano fiscal termina a 31 de dezembro, pelo que algumas pessoas podem apressar-se a concluir as negociações com antecedência.

O que é o Barómetro de janeiro?

Para além de uma recuperação de Natal, alguns investidores olham para o Barómetro de janeiro para fazer previsões sobre as tendências de desempenho do mercado para o resto do ano. Como o nome sugere, este consiste numa análise do retorno do mercado de ações - especificamente o índice S&P 500 - durante o mês de janeiro.

Este barómetro funciona com base num princípio simples: "Como vai janeiro, assim vai ser o ano". Isto significa que se o mercado de ações tiver retornos positivos em janeiro, espera-se que continue a ter um bom desempenho durante o resto do ano. Inversamente, se houver retornos negativos em janeiro, isso poderá indicar um ano difícil.

Embora o Barómetro de janeiro tenha ganho popularidade entre investidores e analistas, é importante compreender as suas limitações. A correlação não implica causalidade. Factores externos, como acontecimentos geopolíticos ou indicadores económicos, podem influenciar as tendências do mercado, independentemente deste barómetro.

Negociar durante o rally do Natal

Aqui estão algumas dicas que pode considerar ao negociar durante o rally de Natal:

  1. Faça a sua pesquisa: É importante identificar setores ou ações que historicamente têm um bom desempenho durante este período. Considere a possibilidade de procurar empresas com fundamentos sólidos e perspetivas de crescimento positivas.
  2. Crie uma lista de observação: Fazer uma lista de potenciais ações que pretende acompanhar de perto durante o crescimento pode ajudá-lo. Mantenha-se atento aos seus movimentos de preços e a quaisquer notícias ou eventos relevantes que possam afetar o seu desempenho.
  3. Definir pontos de entrada e saída claros: Considere definir o seu objetivo de lucro e os níveis de stop-loss antes de entrar numa transação. Isto ajudá-lo-á a manter a disciplina e a evitar tomar decisões impulsivas com base nas flutuações do mercado a curto prazo.
  4. Diversificar a sua carteira: Distribuir os seus investimentos por diferentes setores ou classes de ativos pode ajudá-lo a reduzir o risco. A diversificação também pode ajudar a proteger a sua carteira no caso do rally do Natal não se concretizar como esperado.

Iremos ver um rally do Natal este ano?

O rally do Natal impulsionou o S&P 500 numa média de 1,3% desde 1969. Mas não há nenhuma garantia de que veremos ganhos este ano. À medida que nos aproximamos do final de 2023, um rally do Natal pode estar em risco por várias razões. Vários fatores estão atualmente a influenciar o sentimento do mercado, como a recuperação em curso da pandemia, as preocupações com a inflação e os fatores geopolíticos.

  • Inflação: Apesar de ter caído de 9,1% para 3,7% desde o ano passado, a inflação dos EUA continua acima do objetivo da Reserva Federal de 2%. A persistência de níveis elevados de inflação poderá conduzir a novos aumentos das taxas de juro, o que poderá afetar o sentimento do mercado.
  • Um dólar forte: O dólar americano está forte neste momento, o que é geralmente negativo para as ações americanas, as matérias-primas e a maioria dos pares de moedas.
  • Abrandamento na China: Até agora, este mês, o índice Hang Seng tem estado em baixo e o yuan chinês atingiu o seu mínimo dos últimos 16 anos em relação ao dólar americano. Um yuan fraco torna as importações mais caras e contribui para as pressões inflacionistas.
  • Risco geopolítico: As tensões e as guerras em todo o mundo, como a guerra na Ucrânia, podem aumentar a incerteza e a volatilidade nos mercados.
  • Preços do petróleo: Os preços do petróleo estão atualmente acima dos 90 dólares por barril e, historicamente, os preços elevados do petróleo têm criado desafios económicos, alimentando a inflação e aumentando os custos de produção para as empresas.

Este ano, o período de rally do Natal terá início na sexta-feira, 22 de dezembro até quarta-feira, 3 de janeiro. E, parece que teremos de esperar para ver se o Pai Natal irá aparecer este ano!

Principais conclusões

  • O rally do Natal é um período historicamente forte para as ações no final do ano. Normalmente, isso acontece nos últimos cinco dias de negociação do ano e nos dois primeiros do novo ano.
  • Vários factores podem influenciar a possibilidade de um rally do Natal, como a inflação e os acontecimentos geopolíticos, e não há garantia de que aconteça todos os anos.
  • Se pretender negociar durante este período, pode ser útil que faça a sua própria pesquisa, diversificar a sua carteira, concentrar-se nos objectivos a longo prazo da sua estratégia de investimento e manter-se atualizado em relação às tendências do mercado.

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Fontes: Reuters, Motley Fool, Seeking Alpha, Corporate Finance Institute, Bloomberg, Wall Street Journal

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