Visão geral da inflação e do investimento quando esta é alta

O que deve saber sobre a inflação

Talvez tenha ouvido muito a palavra "inflação" ultimamente e também tenha sentido o impacto da mesma. Pode estar a pagar mais por despesas diárias nos dias de hoje, tal como o gás, mercearias e talvez até renda. Na zona euro, em janeiro de 2022, a inflação era de 5,1%, enquanto que em janeiro de 2021 era apenas de 0,9%. Outras partes do mundo também estão a sentir a inflação. Nos EUA, a inflação subiu para 7,5% em janeiro de 2022, o seu maior aumento de 12 meses desde 1982.

Mas o que significa para si, enquanto investidor, a inflação? E o que é exatamente isso?

Investir durante períodos de inflação elevada

Se deixar o seu dinheiro debaixo do seu colchão ou num banco durante a inflação elevada, o seu valor diminuirá. A inflação também pode ter impacto nos seus investimentos, dependendo do tipo. Veja, por exemplo, as obrigações. Dependendo do tipo, poderá estar a receber pagamentos regulares de cupões de 5€, que permanecerão os mesmos até ao vencimento. No entanto, quando a inflação entra em jogo, o cupão de 5€ que estava a receber vale agora menos do que antes. O mesmo vale para o montante principal. Na data de vencimento, este também valerá menos do que antes da inflação. Algumas obrigações estão ligadas à inflação, o que pode ajudar a proteger os investidores da inflação.

O investimento em ações pode ajudar a proteger contra a inflação. Mas mais uma vez, umas mais do que outras. Por exemplo, as empresas com poder de fixação de preços podem ter um melhor desempenho durante a inflação elevada. As empresas com poder de fixação de preços podem aumentar facilmente os preços quando os custos de produção aumentam sem afetar negativamente as margens de lucro.

Historicamente, algumas classes de ativos também se têm geralmente saído melhor em tempos de inflação do que outras. Os produtos de base, por exemplo, tipicamente veem aumentos de preços quando a inflação está a aumentar. O mesmo acontece com os bens imóveis. A inflação e os preços das casas tendem a mover-se na mesma direção a longo prazo.

Ao investir durante períodos de inflação elevada, não se deve exagerar na reação. Só porque a inflação é alta agora, não significa que dure para sempre. Considere o seu plano de investimento antes de tomar qualquer decisão de investimento para assegurar o seu alinhamento com os seus objetivos e tolerância ao risco.

O que é a inflação?

Todos já ouvimos a palavra "inflação", mas podemos não saber o que realmente significa. Mantendo-a simples, a inflação é o aumento dos preços ao longo do tempo. Por exemplo, a British Beer & Pub Association informa que o custo médio de um litro de cerveja em 2000 foi de £1,90, enquanto em 2020 foi de £3,59 no Reino Unido. Isto é inflação. A inflação resulta numa diminuição do poder de compra, o que significa que são necessárias mais unidades de moeda para comprar os mesmos bens e serviços do que em períodos anteriores.

Como é medida a inflação?

A inflação é medida de forma diferente em todo o mundo e muitas métricas são utilizadas. Por exemplo, na zona euro, o Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (HIPC) é a principal métrica para medir a inflação. É calculado com base num "cabaz de compras" contendo bens e serviços, tais como alimentação, vestuário, bilhetes de comboio, renda de habitação e muito mais. Esta métrica é "harmonizada" uma vez que inclui todos os países da zona euro. Mas isso é apenas para a zona euro. Nos EUA, por exemplo, o Índice de Preços no Consumidor (IPC) é utilizado para medir a inflação, e no Reino Unido, é medido com a sua versão do IPC.

O que causa a inflação

As causas da inflação podem ser geralmente divididas em duas categorias, inflação de custos-push e inflação de procura-pull.

  • Demand-Pull: Isto é causado por um forte aumento da procura de um produto ou serviço, provocando um aumento dos preços. A inflação da demand-pull pode surgir devido, por exemplo, ao crescimento económico global, ao aumento das taxas de inflação e às inovações tecnológicas.
  • Cost-Push: Isto ocorre quando os preços aumentam, quando os preços dos materiais e os salários sobem. Neste caso, a procura normalmente permanece inalterada, mas uma vez que os custos de produção aumentaram, a oferta decresce. Os custos adicionais são transferidos para os consumidores sob a forma de preços mais elevados para os bens acabados. Algumas das principais causas da inflação dos custos são o aumento dos custos de mão-de-obra, o aumento dos impostos e a escassez de matérias-primas.

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A informação contida neste artigo não é redigida para fins de consultoria, nem pretende recomendar quaisquer investimentos. Deverá estar ciente de que os factos podem ter mudado desde que o artigo foi originalmente escrito. O investimento envolve riscos. Pode perder (uma parte) do seu depósito. Aconselhamo-lo a investir apenas em produtos financeiros que correspondam aos seus conhecimentos e experiência.

Fontes: Reuters, British Beer & Pub Association, Pimco, Seeking Alpha, Investopedia

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