O que são Ações Cíclicas?

O que são Ações Cíclicas?

As ações cíclicas são aquelas cujos preços se movem fortemente com o estado da economia. Geralmente, essas são empresas que fornecem bens e serviços não essenciais. Se a economia cresce, as ações cíclicas normalmente beneficiam. Se a economia entra em recessão, as ações cíclicas costumam cair acentuadamente.

O desempenho das ações cíclicas está intimamente ligado à saúde geral da economia. Quando a economia está em crescimento, as ações cíclicas tendem a sair-se bem porque os consumidores têm mais dinheiro para gastar. No entanto, durante recessões ou contrações econômicas, as ações cíclicas podem sofrer à medida que as pessoas reduzem os seus gastos.

Para construir um portefólio diversificado, é importante incluir tanto ações cíclicas quanto não cíclicas. Isso ajuda a amortecer o impacto das recessões econômicas nos seus investimentos.

Nem todas as ações cíclicas são iguais. Algumas empresas dentro de indústrias cíclicas podem ser mais resilientes do que outras. Antes de investir em qualquer ação individual, é crucial realizar uma pesquisa e análise minuciosas.

Pode adotar uma perspectiva de longo prazo ao investir em ações cíclicas. Se acreditar no potencial de crescimento a longo prazo da indústria ou da empresa, pode optar por manter as ações mesmo durante as recessões econômicas. Isso requer paciência e a capacidade de suportar flutuações de curto prazo.

Porquê que as Ações Cíclicas se Movem com a Economia?

As empresas cíclicas geralmente vendem produtos e serviços que podem ser considerados não essenciais. Esses podem incluir produtos de luxo, como smartphones e carros, serviços da indústria de viagens ou commodities que são mais procuradas devido ao aumento da produção quando a economia está em crescimento.

Exemplos de ações não cíclicas incluem Ahold Delhaize e Unilever. Estas empresas estão no sector alimentar. Independentemente de a economia estar em crescimento ou não, as pessoas vão sempre precisar de comida. Isso torna as vendas dessas empresas menos sensíveis a flutuações econômicas.

Quais as Fases que Podemos Distinguir Durante um Ciclo Econômico?

A economia geralmente move-se num ciclo que começa com um período de crescimento econômico e depois entra em recessão. Em seguida, vem um período de recuperação, após o qual o ciclo recomeça. Estes são os quatro estágios do ciclo econômico:

• Expansão
• Estagnação
• Recessão
• Recuperação

O ciclo começa com um período de progresso econômico. A economia está a funcionar a todo vapor e há uma alta procura por produtos e serviços não essenciais. Em algum momento, a economia estabiliza e o crescimento atinge o seu pico. A economia então estagna. Após este período de estagnação, ocorre uma contração da economia. A procura por produtos e serviços não essenciais cai abruptamente. A recessão é seguida por um período de recuperação. Após esse período, o ciclo começa novamente.

Não existe uma receita definida para o curso de um ciclo econômico. Por exemplo, um período de estagnação não é necessariamente seguido por uma recessão. Também pode haver outro período de crescimento econômico que eventualmente se transforma numa recessão mais tarde.

Exemplos de Indústrias Cíclicas

As ações cíclicas podem ser encontradas nas seguintes indústrias:

• Indústria da Aviação e Viagens: As pessoas costumam viajar de férias, comprar um voo, fazer uma viagem a uma cidade ou reservar um hotel quando a economia está em crescimento. Durante períodos de recessão, viajamos menos e gastamos menos dinheiro com lazer.
• Indústria Automobilística: Os carros são produtos de luxo e comprar um carro novo é um investimento substancial para a maioria das pessoas. Estes produtos têm menor probabilidade de serem adquiridos quando a economia desacelera.
• Indústria de Materiais e Químicos: Quando a economia está em declínio, menos matérias-primas são necessárias. Isso ocorre porque a procura por produtos é menor, portanto, menos produtos que requerem essas matérias-primas são produzidos.
• Sector Imobiliário e Construção: Casas e propriedades comerciais são construídas, vendidas e alugadas com mais frequência quando a economia está em crescimento. Se a situação financeira de um país se deteriora, isso é frequentemente refletido diretamente na construção, alugamento e vendas de imóveis.
• Sector Financeiro: Quando há menos dinheiro em circulação e menos empréstimos a ser contraídos, bancos e outras instituições financeiras ganham menos. Por sua vez, o estado da economia afeta o sector financeiro.
• Sector de Tecnologia: Produtos de luxo, como televisões, portáteis e outros eletrônicos, são vendidos em menor quantidade quando as pessoas têm menos dinheiro para gastar durante uma recessão. Consequentemente, muitos fabricantes de chips veem as suas vendas diminuírem porque os seus chips são incorporados nesses dispositivos.

Ações Cíclicas: Ações Cíclicas Antecipadas e Tardias

Dentro das ações cíclicas, podemos distinguir entre ações cíclicas antecipadas e tardias. Uma ação cíclica antecipada reage quase imediatamente a uma flutuação no ambiente econômico, enquanto uma ação cíclica tardia reage mais tarde.

As ações de empresas que oferecem ou produzem produtos e serviços de luxo, como eletrônicos, férias, viagens e automóveis, são classificadas como ações cíclicas antecipadas. É possivel verificar uma diminuição ou aumento nessas ações quase imediatamente quando o clima econômico muda.

Por outro lado, o sector da construção geralmente prospera mais tarde quando a economia está indo bem. As ações de empresas do sector de construção podem, portanto, ser chamadas de ações cíclicas tardias, pois os planos de construção muitas vezes têm um longo período de preparação e levam tempo para serem implementados.

Entrar e Sair na Hora Certa

O timing é crucial ao comprar ações cíclicas, pois as mesmas são muito voláteis. Investir na hora errada pode significar comprar ações que estão no seu pico de preço no ciclo. Por outro lado, poderá adquirir ações a preços de saldo no ponto mais baixo de um ciclo.

Ao determinar os pontos de entrada e saída, é importante aprender sobre a indústria das ações que está a comprar. Quanto melhor conhecer o produto ou serviço da empresa cujas ações deseja comprar, melhor poderá estimar o momento certo para comprar ou vender uma ação cíclica.

Exemplos de Ações Cíclicas

As ações cíclicas podem ser encontradas em sectores como o consumo discricionário, industrial, materiais e tecnologia. Esses sectores incluem empresas em indústrias como retalho, turismo, manufaturação, construção e mineração. Aqui estão cinco exemplos de ações cíclicas:

1. Volkswagen AG (VOW3): A Volkswagen é um fabricante de automóveis alemão altamente influenciado pelos ciclos econômicos. Durante expansões econômicas, as vendas de automóveis tendem a aumentar, beneficiando a Volkswagen. No entanto, durante recessões econômicas, as vendas de automóveis geralmente diminuem, afetando o desempenho financeiro da empresa.
2. Hennes & Mauritz AB (HM-B.ST): A H&M é uma empresa sueca multinacional de retalho de roupas. Ela opera no sector de consumo discricionário e é altamente sensível às condições econômicas. Durante expansões econômicas, o consumo em moda e vestuário tende a aumentar, beneficiando a H&M. No entanto, durante recessões econômicas, o gasto discricionário em roupas pode diminuir, impactando o desempenho da empresa.
3. Boeing Company (BA): Como um dos principais fabricantes de aeronaves, o desempenho da Boeing é altamente cíclico. A procura por novas aeronaves está intimamente ligada às condições econômicas. Durante o crescimento econômico, as companhias aéreas expandem as suas frotas, aumentando a procura por novas aeronaves. Por outro lado, durante recessões ou desafios da indústria, como a pandemia de COVID-19, a procura por novas aeronaves diminui.
4. The Walt Disney Company (DIS): A Disney é uma ação cíclica devido à sua dependência do gasto do consumidor e da renda discricionária. A empresa gera receita a partir de parques temáticos, redes de mídia e propriedades de entretenimento. Durante expansões econômicas, as pessoas gastam mais em férias e entretenimento, beneficiando a Disney. No entanto, durante recessões econômicas, o gasto discricionário pode diminuir, impactando as finanças da empresa.
5. United Airlines Holdings, Inc (UAL): As companhias aéreas são exemplos clássicos de ações cíclicas. O seu desempenho está intimamente ligado à procura do consumidor por viagens, que flutua com a economia em geral. Durante o crescimento econômico, as pessoas viajam mais em negócios e lazer, levando a um aumento nas vendas de passagens aéreas e na lucratividade. No entanto, durante recessões, a procura por viagens pode diminuir significativamente, impactando os resultados das companhias aéreas.

Investir em Ações Cíclicas

Investir em ações cíclicas requer uma análise cuidadosa, compreensão do ciclo de negócios e consideração de vários fatores que podem impactar o seu desempenho. Aqui estão algumas etapas para ajudá-lo a investir em ações cíclicas:

1. Pesquise e identifique sectores cíclicos: Comece por identificar sectores considerados cíclicos, como consumo discricionário, industrial, materiais e tecnologia.
2. Analise as condições econômicas: Mantenha-se atualizado sobre as condições econômicas gerais e a fase do ciclo de negócios. Monitorize indicadores como crescimento do PIB, taxas de emprego, consumo do consumidor e taxas de juros para avaliar a saúde da economia.
3. Selecione empresas específicas: Depois de identificar sectores cíclicos, pesquise empresas individuais dentro desses sectores. Procure empresas com fundamentos sólidos, boa gestão, vantagens competitivas e um histórico de navegação bem-sucedida pelos ciclos econômicos.
4. Analise demonstrações financeiras: Avalie a saúde financeira e o desempenho das empresas selecionadas. Examine métricas financeiras chave, como crescimento da receita, lucratividade, níveis de dívida e fluxo de caixa. Considere como essas métricas variaram durante diferentes estágios do ciclo econômico.
5. Entenda a dinâmica da indústria: Obtenha insights sobre as dinâmicas específicas da indústria que impactam as empresas escolhidas. Considere fatores como dinâmica de oferta e procura, ambiente regulatório, cenário competitivo e avanços tecnológicos. Avalie como esses fatores podem influenciar o desempenho da empresa em diferentes condições econômicas.
6. Diversifique o seu portefólio: Para mitigar os riscos associados às ações cíclicas, diversifique o seu portefólio entre diferentes sectores e classes de ativos. Isso ajudará a compensar potenciais perdas de ações cíclicas com a estabilidade de ações não cíclicas ou ativos defensivos.
7. Monitorize e ajuste: Fique atento a indicadores econômicos, tendências do sector e desenvolvimentos específicos da empresa. Reveja regularmente a sua tese de investimento e ajuste seu portefólio conforme necessário para capitalizar sobre as mudanças nas condições de mercado.

Prós e Contras de Investir em Ações Cíclicas

Prós de Investir em Ações Cíclicas:

• Potencial de Crescimento: As ações cíclicas podem experimentar um crescimento significativo durante expansões econômicas, à medida que a procura do consumidor por bens e serviços não essenciais aumenta.
• Baixas Avaliações: As recessões econômicas podem causar a queda dos preços das ações cíclicas, criando assim oportunidades para os investidores comprarem a preços de saldo e potencialmente obterem retornos mais altos quando a economia recuperar.
• Potencial de Dividendos: Certas ações cíclicas, particularmente em sectores como bens de consumo ou serviços públicos, podem oferecer dividendos estáveis mesmo durante recessões econômicas, proporcionando uma fonte de renda constante para os investidores.
• Diversificação de Portefólio: Incluir ações cíclicas em um portefólio diversificado pode ajudar a equilibrar a exposição ao risco, uma vez que seu desempenho muitas vezes difere do das ações não cíclicas, reduzindo o impacto das flutuações econômicas nos retornos gerais do portefólio.

Contras de Investir em Ações Cíclicas:

• Sensibilidade Econômica: As ações cíclicas são altamente sensíveis aos ciclos econômicos, tornando-as mais voláteis do que as ações não cíclicas. As recessões econômicas podem resultar em quedas significativas de valor e potenciais perdas para os investidores.
• Desafios de Timing: O timing dos pontos de entrada e saída das ações cíclicas pode ser difícil, exigindo previsões precisas dos ciclos econômicos e compreensão das dinâmicas da indústria e da empresa. Investimentos mal cronometrados podem levar a oportunidades perdidas ou perdas financeiras.
• Riscos Específicos da Indústria: Diferentes sectores cíclicos enfrentam riscos únicos. Por exemplo, indústrias como turismo e viagens são vulneráveis a choques externos, como eventos geopolíticos ou pandemias, que podem impactar significativamente os preços das ações e o desempenho das empresas.
• Volatilidade: As ações cíclicas dependem do gasto discricionário do consumidor, que pode diminuir durante recessões econômicas. A desaceleração do consumo pode levar a vendas reduzidas e à lucratividade das empresas nos sectores cíclicos.
• Maior Risco: Investir em ações cíclicas acarreta um risco inerente maior em comparação com ações não cíclicas. Os investidores precisam de avaliar cuidadosamente a sua tolerância ao risco e estar preparados para potenciais flutuações e volatilidade do mercado.