Quando se trata de investir em ações, duas estratégias populares que os investidores costumam considerar são o investimento em ações de crescimento e o investimento em ações de valor. As ações de crescimento são focadas no potencial futuro. Estas são as empresas que se espera que cresçam a uma taxa acima da média em comparação com a sua indústria ou o mercado em geral. Por outro lado, as ações de valor podem experienciar um crescimento mais lento, mas possuem qualidades fundamentais sólidas.
Neste artigo, explicamos as principais diferenças entre ações de crescimento e ações de valor e discutimos o seu desempenho e diferentes perspetivas.
O que são ações de crescimento?
As ações de crescimento são aquelas que se espera que cresçam a uma taxa superior à média do mercado. Para além disso, as ações de crescimento geralmente têm várias outras características comuns:
- Alto rácio preço/lucro (P/L): O rácio P/L mede o preço das ações de uma empresa em relação ao seu lucro por ação (LPA). As ações de crescimento podem ter um rácio P/L elevado, o que significa que são negociadas a preços altos enquanto têm receitas baixas ou nulas. No entanto, espera-se que os ganhos cresçam no futuro.
- Sem dividendos: As ações de crescimento normalmente não pagam dividendos, uma vez que os lucros são reinvestidos na empresa para acelerar o crescimento.
- Maior volatilidade: As ações de crescimento podem ser mais voláteis do que o mercado em geral.
- Mais arriscadas: Existe potencial para altos retornos, no entanto, os modelos de negócio podem não estar comprovados, e pode haver um elevado nível de incerteza em torno das empresas em crescimento. Como têm tipicamente preços acima da média, também podem sofrer grandes quedas de preço se as expectativas não forem cumpridas.
As empresas de crescimento tendem a ter uma vantagem competitiva sobre outras empresas na mesma indústria, como patentes ou tecnologia, linhas de produtos únicas e bases de consumidores leais. Como resultado, podem ter uma quota de mercado considerável nas suas indústrias respetivas. Exemplos de ações de crescimento incluem as ações tecnológicas conhecidas como os 'Sete Magníficos': NVIDIA, Tesla, Amazon, Apple, Microsoft, Meta e Alphabet.
O que são ações de valor?
Em contraste com as ações de crescimento, as ações de valor são classificadas como ações negociadas a um preço inferior ao seu valor intrínseco. Em outras palavras, são ações que estão subvalorizadas em comparação com o que as finanças da empresa, como receitas ou lucros, podem indicar. Algumas outras características das ações de valor são:
- Alto rendimento de dividendos: As ações de valor normalmente têm um histórico de pagamento de dividendos em dinheiro substanciais aos acionistas.
- Baixo rácio P/L: Dado que as ações de valor estão subvalorizadas, geralmente têm um rácio P/L baixo.
- Baixo rácio preço/valor patrimonial (P/VP): O rácio P/VP compara o preço das ações de uma empresa com o seu valor patrimonial, a diferença entre os seus passivos e ativos. As ações de valor têm o rácio P/VP baixo, geralmente abaixo de 1.
- Menos arriscadas: Uma vez que as ações de valor tendem a ser empresas estabelecidas com modelos de negócio comprovados que resistiram ao teste do tempo, podem ser menos arriscadas e voláteis em comparação com as ações de crescimento.
A lenda do investimento Warren Buffett é um dos mais conhecidos defensores da estratégia de investimento em valor. Uma vez que as ações de valor são percebidas como baratas ou com desconto em comparação com o seu verdadeiro valor, os investidores em valor, como Buffett, antecipam que o preço da ação suba para refletir o seu valor intrínseco a longo prazo. No entanto, não é, obviamente , garantido que os preços vão valorizar.
As ações de valor são tipicamente empresas maduras com ganhos modestos ao longo do tempo. Exemplos incluem o Bank of America, Johnson & Johnson e Walmart.
Crescimento ou valor?
Escolher uma estratégia de investimento em crescimento ou em valor oferece tanto benefícios como desvantagens. É importante tomar decisões de investimento com base no seu plano de investimento, considerando fatores como tolerância ao risco e horizonte de investimento. Incluir uma mistura de ações de crescimento e de valor no seu portefólio pode ajudar na diversificação e na distribuição do risco.
Aqui estão alguns pontos-chave a considerar:
- Avalie os seus objetivos de investimento: Determine se procura valorização do capital ou se prefere um fluxo de rendimento mais estável.
- Analise métricas financeiras: Examine indicadores fundamentais, como crescimento dos lucros, razão preço/lucro, razão preço/valor patrimonial e rendimento de dividendos para avaliar o potencial de cada ação.
- Diversifique o seu portefólio: Considere incluir uma mistura de ações de crescimento e de valor para equilibrar o risco e os potenciais retornos.
- Fique atento às tendências de mercado: Monitorize as condições de mercado e os fatores económicos que podem influenciar o desempenho das ações de crescimento ou de valor.
Exemplos de ações de valor e de crescimento
Ações de crescimento
Amazon: O seu modelo de negócio inovador, a contínua expansão em novos mercados e o foco incansável na satisfação do cliente ajudaram a tornar a Amazon uma sólida ação de crescimento. A empresa investe continuamente em investigação e desenvolvimento para impulsionar a inovação em vários setores. Desde dispositivos controlados por voz, como o Echo, até iniciativas de entrega por drones, a Amazon constantemente ultrapassa limites e explora novos mercados. O rácio P/L da Amazon tende a ser superior à de muitas empresas do sector de retalho, uma vez que os investidores estão otimistas quanto ao potencial de crescimento futuro da empresa. Atualmente, a empresa não paga dividendos.
NVIDIA: A NVIDIA é uma líder no sector dos semicondutores, especializada em unidades de processamento gráfico (GPUs) e inteligência artificial (IA). As GPUs da empresa desempenham um papel crucial no funcionamento de aplicações de IA e beneficiaram do entusiasmo em torno da IA. Além disso, diversificou com sucesso os seus negócios para outras áreas, como centros de dados, veículos autónomos e visualização profissional, investindo continuamente em investigação e desenvolvimento para se manter à frente da concorrência. A empresa atualmente paga dividendos trimestralmente.
Caterpillar Inc.: Esta empresa tem consistentemente apresentado um forte crescimento de receitas ao longo dos anos. O portefólio diversificado de produtos e serviços da empresa, incluindo equipamentos de construção e de mineração, motores e turbinas a gás industriais, permitiu-lhe expandir a sua base de clientes e penetrar em novos mercados. A Caterpillar investe continuamente em investigação e desenvolvimento para criar tecnologias e produtos avançados. Até agora, a empresa tem demonstrado consistentemente um forte desempenho financeiro, com margens de lucro saudáveis e retorno sobre o capital próprio. Esta estabilidade financeira reforça ainda mais o seu status de ação de crescimento.
Ações de valor
Pfizer: A Pfizer é uma empresa farmacêutica multinacional que se especializa na investigação, desenvolvimento e fabricação de medicamentos sujeitos a receita médica, vacinas e produtos de saúde para o consumidor. Com uma longa história que remonta a 1849, a Pfizer é conhecida pelas suas contribuições à indústria da saúde, particularmente em áreas como oncologia, imunologia, doenças cardiovasculares e doenças raras. Até agora, a empresa tem aumentado consistentemente o seu pagamento de dividendos ao longo do tempo, proporcionando aos acionistas uma fonte regular de rendimento. Os dividendos são atualmente pagos trimestralmente. Tal como outras empresas estabelecidas, a Pfizer apresenta um baixo rácio P/L.
Coca Cola: A renomada empresa multinacional de bebidas opera em mais de 200 países. A Coca-Cola possui uma forte presença de marca com um portefólio diversificado de bebidas populares, incluindo Coca-Cola, Coca-Cola Diet, Sprite e Fanta. A empresa demonstrou um crescimento consistente de receitas e lucros ao longo dos anos e, com a sua vasta rede de distribuição e estratégias de marketing, mantém uma vantagem competitiva na indústria de bebidas. A empresa tem um histórico de pagamento de dividendos e de aumentá-los anualmente, tornando-a apelativa para investidores orientados para rendimento. Os dividendos são atualmente pagos quatro vezes por ano.
Procter & Gamble Company (P&G): A P&G é uma empresa multinacional de bens de consumo que produz uma vasta gama de produtos, incluindo produtos de limpeza doméstica, produtos de cuidados pessoais e itens para bebés. A P&G é considerada uma empresa de valor porque tem uma longa reputação de fornecer produtos fiáveis e essenciais aos consumidores. A empresa foca-se em fornecer bens de alta qualidade a preços competitivos, enfatizando o valor que oferece aos clientes. O forte portefólio de marcas da P&G, a sua presença global e a rentabilidade consistente fazem dela um exemplo de uma empresa de valor que prioriza a entrega de produtos fiáveis para atender às necessidades dos consumidores.
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